㈠ 信託，資管計劃，基金，私募基金這些有什麼區別
資管產品，是獲得監管機構批準的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委託擔任資產管理人，由託管機構擔任資產託管人，為資產委託人的利益，運用委託財產進行投資的一種標准化金融產品。目前我國有91家公募基金，但證監會只批復了67家公募基金可以設立全資子公司做特定資產管理業務（這些在證監會網站可查詢）
資管產品與信託產品的區別：
相同點：
1.必須報備監管部門，信託是銀監會監管，資管計劃是證監會監管；
2.資金監管、信息披露等方面都有嚴格規定；
3.認購方式相同，項目合同、說明書等類似；
4.本質相同通道不同，都屬於投融資平台，都可以橫涉資本市場、貨幣市場、產業市場等多個領域；
不同點：
1.全國只有68家信託公司，而資產管理公司只有67家，牌照資源稀缺性更加明顯；
2.資產管理公司投研能力強，尤其在宏觀經濟研究、行業研究等方面尤其突出。在這樣的研究團隊指引下選擇可投資項目，能有效的增加對融資方的議價能力並降低投資風險；
3.信託報備銀監會1次，募集滿即可成立；資管計劃要報備2次，募集開始時報備1次，募集滿後驗資報備1次，驗資2天後成立；
4.資管計劃具有雙重增信，經過資產管理公司、監管層的雙重風險審核
5.資管計劃小額暢打，最多200個名額
6.收益高，資管計劃一般比信託計劃高1%/年；期限短，資管計劃期限一般不超過2年
今後趨勢：基金專項資產管理計劃是證監會提倡的金融創新結果，因監管嚴格、運作靈活，收益較高，小額不受限制、專業管理等優勢，未來基金專項資管用來分拆信託或發起類信託產品是一種必然趨勢。
基金子公司專項資產計劃問題答疑
1、基金子公司的類信託業務，如何理解其「剛性兌付」？
首先，「剛性兌付」是監管層的一個態度。基金子公司的類信託業務，他的「剛性兌付」預期強，主要從以下幾方面理解。
一、監管層面：信託業的「剛性兌付」是 銀監會的一個態度，其也並沒有明文規定。證監會與銀監會同屬於一個級別，證監會的監管風格更加穩健。銀監會是總量控制，證監會是事前控制，我們通過基金子 公司的報備次數就可以看出， 證監會雖然放開了基金子公司的類信託 業務，但是其仍然是審慎的監管態度，通過募集前報備，募集滿後再報備一 次，證監會維持其嚴格的監管風格。
二、行業發展層面：基金子公司由於剛開始發展，其初期的業務指引著這個行業的發展，因此行業內的公司都是很謹慎的在操作業務，這也解釋了為什麼有67家基金子公司成立，而且大部分都是「一對一的專項資管業務」。
三、基金子公司層面： 基金子公司背靠強大的股東背景，他的風險化解能力同樣很強，不比信託差（主要包括產品自身的風控體系化解，大股東接盤，四大資產管理接盤，私募機構接盤，保險資金接盤等等）。基金子公司的類信託業務團隊幾乎都是挖信託的人才，他的管理風格， 風控體系延續了信託行業嚴謹 的作風。
四、牌照層面：類信託牌照仍然很值錢，這也是為什麼政策放開之後，所有基金子公司一擁而上，爭搶這個牌照， 沒有哪家基金子公司敢於第一個打破「剛性兌付」，從而被監管層檢查，甚至暫停、停止專項業務（即類信託業務）。
五、人員、業務層面：基金子公司都是通過挖掘信託行業的人才，而且都是信託業務骨幹，風控骨幹，中高層領導， 都是信託業中精英中的精英，他們的業務水準可以說高出信託行業平均水平很多很多，他們對優質類信託項目獲取，融資設計，風險把控更加得心應手，從而保障 「剛性兌付」。
2.基金子公司是證監會監管，股市的起伏，公募基金的產品讓股民很受傷，基金子公司的類信託產品總讓人感覺風險高，怎麼辦？
目標客戶：公募基金的認購起點是1000元，他的客戶群體很大部分不是我們的高凈值客戶。
產品層面：中國的股市，偏股型基金很大程度上是投機，這是投資者，投機者的行為，他願意承擔高風險，獲得高收益，與類信託業務有本質的區別。
對比信託：證券投資型集合資金信託計劃，也是不保本的，這不是基金子公司的問題，這是所投向標的和投資人風險偏好問題，與監管層、設計發行機構沒 有關系。我們所指的「剛性兌付」主要指債權類集合型產品。
產品層面：基金子公司的類信託產品，無論從融資人實力、交易結構、抵質押 擔保、風險控制層面都是很完善的，不是那種投機型的無法掌控，與其有本質區別。
3.基金子公司注冊資本低，風險化解能力弱，他的基金子公司類信託產品的風險化解能力怎麼樣？
信託的化解能力：信託的化解能力主要包括產品的風險控制措施，大股東償付、自有資金接盤、資金池產品過渡、 資產管理公司接盤、保險資金接盤、私募機構接盤等等。
基金子公司的化解能力同樣很豐富，主要包括產品的風險控制措施、大股東償付、資產管理公司接盤、保險資金接 盤、私募機構接盤等等。只比信託少了自有資金接盤，和資金池產品過渡兩個手段。
那麼我們詳細講述下少了的這兩個區別：自有資金接盤，所謂的自有資金，也是大股東的注資才有的，因為基金子公司的規定注冊資本2000萬起，大股東可以花較少的錢提高他的資金使用效率，那麼大股東為什麼要增加註冊資本呢？
當出現風險事件，基金子公司的大股東背景實力都非常強，都是些大型央企、中國500強，世界500強企業，不比信託弱，基金子公司的大股東的償付實力很好。而且，為什麼證監會的規定，注冊門檻2000萬起就可以了呢？我們覺得，這是監管層的一個態度，監管層認為在一定時間內，類信託業務還是很安全的，監管層鼓勵其管理的機構做類信託業務。否則，以證監會事前控制的穩健監管風格，他是不會這樣發文規定。資金池產品過渡：基金子公司的類信託業務，雖然目前未在市場上看到資金池產品，我們相信，未來一定有，因為資金池產品是體現基金子公司自主管理能力的一個表現。憑借基金子公司的業務團隊，風控團隊都是信託行 業內的精英，他們的資產管理能力，他們帶來的經營體系，風控體系都非常強，他們也會發起資金池產品，並且依靠以往公募基金的發行募集渠道，能夠迅速建立規 模龐大的資金池產品。而現在的類信託產品，期限都是一年，兩年，因此，基金子公司的資金池產品經過嚴謹的規劃 設計（現在應該還在嚴格規劃中）適時推出問世之後，基金子公司的的主動管理能力，以及對旗下的優質類信託產品都是很好的保障。
4.基金子公司人員少，其類信託產品如何保障因其人員不足帶來的風險？
人員的結構：首先，基金子公司都是通過挖掘信託行業的人才，而且都是信託業務骨幹，風控骨幹，中高層領導，都是信託業中精英中的精英，他們的業務水準可以 說高出信託行業平均水平很多很多，他們對優質類信託項目獲取，融資設計，風險把控更加得心應手，從而保障類信託產品的安全。
量化分析：其次，我們做一個量化分析，以市場上做的比較好的，具有一定知名度的方正東亞信託做一個類比。 2012年，方正東亞信託的資產管理規模是千億級別，我們按照1000億計算， 他的員工數量是200人左右（上述數據網上可查到）。平均每個員工對應管理的資產是1000億/200=5億，也就是說方正東亞信託平均每個員工管理的資 產是5億/人。而我們看基金子公司的，截止2013年上半年，基金子公司的資產管理規模是600億，實際開展業務是19家 公司，平均每家公司的資產管理規模是 600億/19=32億。每家基金子公司的人員大約數十人，我們按照平均水平20 計算，那麼一家基金子公司的平均員工管理的資產數量為32億/20=1.6億，遠遠低於信託行業的平均每個員工管理的資產。人員與業務規模發展：基金子公 司成立之初，就全部是精英團隊，隨著業務規模的發展，其一定會建立起與業務規模相適應的團隊數量。一個公司的優秀經營管理，也是保障這個公司健康持續發展 的重要條件之一，因此，基金子公司的人員相對於其的資產管理規模，業務發展速度來講並不少，而且可以說，比信託更加具有保障，因為他們都是精英，資產管理 能力非常強，而且平均每個基金子公司員工管理的資產同比信託還要少。
目前資管業務屬於初期起步階段，他們為了佔有市場份額，推廣自己的品牌，肯定會在項目風控上做的特別嚴格，而且未來肯定會對信託公司進行很大的沖擊，瓜分信託公司的項目。
家庭理財關鍵是規避潛在風險，保證財產的穩步的保值增值，所以無論投資什麼，一定要投資合法合規的產品。一定要牢記這一點。
限合夥制基金屬於公司制私募基金，其核心是投資者組成一個有限合夥制企業，然後以企業名義投資在某一特定方向。作為投資者，並不是簡單購買理財產品，而是成為一家有限合夥企業的合夥人。這是一種創新的企業合夥方式，有較高的靈活性和較低的運作成本。年收益率（10——13%）
有限合夥企業的核心在於，將合夥人分成了普通合夥人和有限合夥人，業內簡稱其為GP和LP。GP負責整個合夥企業的設立、管理、運作和清算等合夥業務，也會出資。LP則一般不參與合夥業務，僅負責出資。從法律上來說，一個有限合夥企業至少需要2個合夥人，最多不超過50個，其中一個必須是GP。GP對於合夥企業的債務承擔無限連帶責任，LP則以其出資額對合夥企業債務承擔有限責任。另外，更為核心的是，在具體負責投資業務上，一般合夥企業會成立投資管理決策委員會，負責整體投資的運作。從目前的相關產品構架來看，基本上是GP出力和小部分錢，LP出大部分錢，主要都由GP進行管理和運作，LP只負責分享收益。
因為有限合夥基金和信託產品在固定收益類產品里又極其相似，因此有必要給您解釋下二者的不同：
1、信託的監管單位是當地銀監局備案，有限合夥基金的監管單位是當地發改委和工商局，並需在工商局和基金協會備案（2014年2月7日正式啟動基金登記備案）。
2、信託項目和合同主要根據《信託法》制定和實施，有限合夥基金和合同主要根據《合夥企業法》制定和實施。
3、想對於信託產品必須100萬起的門檻，有限合夥基金則更加靈活，合夥企業只要超過50個合夥人即可，讓很多不到100萬的資金有了更多選擇。 （最低門檻10萬起步）
4、有限合夥基金的風控往往比信託（如主動管理型）更加全面，風控總體更加安全。（項目抵押率遠遠低於信託，並且大多數有限合夥項目會有第三方擔保公司擔保）
5、有限合夥基金的融資通道費用相比信託較低，比如一個企業的總融資成本在16%至20%之間，做成信託的通道費用就在3%到7%之間，而有限合夥的融資通道費則靈活很多，如果項目風控同樣的情況下，客戶能享受更多的收益。
6、有限合夥基金這種組織形式豐富多樣，成為大多數項目融資的主要手段，比如PE、定向增發、結構化私募基金、包括很多信託等都採用有限合夥基金形式。
7、相對於信託產品，有限合夥人作為有限合夥基金的認購主體，可享受更多權利，並且披露的項目信息和資料更加全面，讓客戶可以全方面的了解項目。
8、根據《合夥企業法》規定作為項目運作主體的普通合夥人（GP），對有限合夥基金負有無限連帶擔保責任。因此作為項目管理的基金管理公司對於項目整體會更加盡職盡責。
9、有限合夥基金目前主流都以一年期產品為主，半年一付息或一年到期還本息，資金的流動性和安全性就更高了，而信託目前還是以兩年期的為主。
以上是有限合夥基金相對於信託產品的區別和優勢，從市場總體看，有限合夥基金和信託目前都是金融市場的主流，很難單純區分兩者優劣，因此還需觀察項目本身，畢竟任何產品都有優劣之分。
整體來言，有限合夥的安全性還是遠遠低於信託的。有現合夥沒有信託成熟的誠信機制，合夥人誠信無法保證：中國目前並沒有建立自然人的破產制度，合夥人的誠信問題無法保障，責任很難追溯。合夥制很大程度上是事前協議約束，在後期LP對GP的管理監督也較難實現。
目前，市場上有限合夥產品期限一般在一年左右，年化收益在6%-13%不等，起點可低至10萬，大家對於有限合夥的功與過也是評判不一。而對於投資者，要做的並不是一味迴避這類產品，而是從以下方面深入考察這類產品，選擇優質的有限合夥項目。
首先，要考察基金管理人的資質。
由於有限合夥本質上是一種高度集權的GP（普通合夥人）負責制，這就要求GP方必須有過硬的資質，如大型的國企、央企、上市公司等，或者是公司自己，因為只有這樣才可以有效控制道德風險問題。
其次，要考察基金投向以及具體融資方資質和財務狀況。
大多數有限合夥制基金的投向都在各類工商企業和房地產項目，其收益模式可以基於債權或股權，這類產品的風險就會偏高。一般認為，募投項目最好是信託項目，因為信託以實物抵押為主，多重擔保和控股為輔，且多數信託理財都有三重以上的風險控制（例如：土地抵押、第三方擔保、法人無限連帶擔保），並有銀監會監管，信託公司把關。
最後，要看產品監管及其風險控制，收益的安排是否合理。募投項目是否真實合理、有前景；所投向的項目是否受到銀監會、證監會監管；風險控制手段是否完備；資金是否由大型商業銀行第三方託管；預期收益是否超過銀行利率四倍以上；期限設計是否能滿足投資者每半年或一年對自己的投資產品以及資金狀況進行梳理。這些方面都是投資者在擇優的時候需要綜合考察的因素。
下面說一下自己挑選有限合夥產品的一些經驗：
1、 利潤太高的最好不要去做。（好的項目大多融資成本20%左右，正常有限合夥收益9—12%）
2、 空殼公司、小公司產品設計再好不要去做。（可在當地工商局注冊網站查詢相關企業資質和注冊資金），小公司大都成立不久，不穩定因素太多。
3、 盡量做傳統行業，融資規模在1億以下的項目。（傳統行業風險波動小，不受政策調控影響，規模不大，融資容易收回）
4、 抵押物最好是容易變現的一線城市商業地產或上市公司股票，抵押率不要超過40%。
5、 有大型擔保公司擔保，知名律師事務所出具法律文件和項目盡調報告。
6、 盡量找有雄厚實力背景的公司成立的基金公司，這種公司都有長遠的市場規劃，不會因為一兩個項目出問題而影響公司正常發展。特別是公司發行的前幾款產品，不管是收益還是安全性都會性價比很高。
㈡ 資管計劃的優勢
資管作為一種新產品的出現，還在那麼快的時間內得到如此快速的增長，存在即是合理，所以我們不必要一味地去排斥它，該怎麼樣去看待它呢？
先說說最基礎的，結構性，本質方面：
和信託一樣都是融資通道的一種，結構大致上沒有區別，只不過發行主體不一樣，信託由信託公司發行，資管由公募基金的子公司發行。信託公司是屬於銀監會監管的，而資管是屬於證監會監管的。
從發行方資質和牌照優越性上面來講：
信託公司：大部分都有十年以上的產品發行和運營經驗，經過銀監會數次整頓之後，僅剩下六十餘家牌照，持股股東經過多年競爭，實力普遍很強。
資管公司：大部分是前年底或者去年成立的新公司，基本均由公募基金控股，股東實力也都不弱。
信託公司有多年的兌付歷史，而資管公司目前產品大部分都是去年才發出，尚未有兌付歷史，假如融資方無法按時還錢，抵押無法變現，公司是否會兜底為客戶兌付本息，還需時間驗證。
但資管的投資范圍方面比信託有優勢，范圍限制較小，例如股指期貨、融資融券，目前只有8家信託公司可以開展股指期貨業務，融資融券還未對信託開放，而券商資管就不存在限制或者限制相對較少。
從融資費用角度看：
據個人所了解，通過券商資管發行產品的通道費用大概在0.3%，信託在1%左右，託管費方面，券商大概是在0.1%，信託在0.2%-0.25%這個范圍。這個雙方都利弊參半，信託公司費用高，盈利豐厚，有足夠的資金為信託項目兜底，為剛兌提供了保障。但是費用過高會導致好的項目的流失，資管通道費用相對較低，對接項目而言，更有優勢，因為往往好的項目，是不願意拿那麼高的費用去融資的。但是也不排除急用錢的融資方為了更快的融到資而選擇信託通道，因為就目前而言，信託通道融資速度要比資管快。
從監管層面方面來看：
這一點很多人都覺得無關緊要，但是我個人覺得恰恰相反，這個反而是非常重要的，在中國尤為突出，行規跟管理者密不可分，剛兌潛規則源自於05年左右，銀監會在處理金新信託，慶泰信託，伊斯蘭信託等事件的基礎上的表態和要求不出現單個信託產風險，自此，剛兌潛規則就逐漸形成，個人認為這跟監管層的原則是密不可分的，因為銀監會監管的是銀行和信託，銀行業是要求絕對安全，保本的，銀監會的要求基本上都是無風險，保障客戶資金，而證監會監管的券商，基金向來都有著買者自負的理念，當資管產品出現風險，無法償還客戶本金的時候證監會是否也會要求資管公司類似的賠償兌付，這個尚不得知。
從客戶角度來看：
信託300萬以下的名額只有50個，而資管有200個，很充裕，對小額客戶來說好很多，不怎麼需要考慮額度問題，同時因為通道費託管費中間費用的減少，同等融資費用的項目製作成產品，客戶的收益也會相應增加。
假如我是客戶，我會怎麼樣去選擇：
資管和信託都會是我選擇的范圍，因為資管公司的股東們也不是吃素的，資金池規模也都比較龐大，一個新的通道的打開，還在萌芽階段，我相信不會有哪個人會捨得把這個香餑餑丟掉，所以資管產品這幾年個人覺得還是比較適合去買的，我相信資管公司的管理人們也都不是傻的，前面的產品就算出問題兜底概率還是非常大的，因為他們還需要打開市場，就像做生意一樣，前面經常都要虧本經營，到後面才賺錢。信託的話，因為總體來說，這七八年來，信託公司出事項目佔比非常非常低的，而且出事之後需要信託公司兜底墊資的情況就更寥寥無幾了，根據前面所說的，信託公司的各方面費用很高，所以同時盈利不少，加上各大通道來搶飯碗，信託公司不會輕易把自己那麼多年的剛兌金字招牌打破，同時他們暫時也有足夠的資本，所以假如我是小額客戶的話，我可能會優先考慮資管，避免遇上拿不到小額額度的情況，又要重新選產品浪費時間，大額的話，資管和信託同時考慮，還是要根據公司，項目具體分析，尤其是資管產品，在公司注冊資本較低的情況下，抵押物的足值尤為重要，是首要考慮條件。
㈢ 四大資產管理公司分別對口的國有銀行是什麼
1 中國東方資產管理公司 對應接收中國銀行的不良資產。
2 中國信達資產管理公司 對應接收中國建設銀行和國家開發銀行部分。
3 中國華融資產管理公司 對應接收中國工商銀行部分。
4 中國長城資產管理公司 對應接收中國農業銀行的不良資產。
㈣ 請問資產管理公司的前景如何
資產管理公司的發展前景問題是理論界和實物界都密切關注的一個焦點問題。2004年對四家資產管理公司的全面審計所暴露的問題，必然再次引發對資產管理公司發展前景問題的深入思考。本文深入分析了資產管理公司前景不明確所存在的問題和資產管理公司以及我國金融市場的一些特點，指出資產管理公司不可能像設立時所設想的那樣如期關閉，而是最適合轉變為投資銀行，並為這一轉變提出了一些操作性的設想。
關鍵詞：資產管理公司 不良資產 投資銀行
2005年，似乎註定是四大資產管理公司的「多事之秋」。審計署審計長李金華6月28日在十屆全國人大常委會第十六次會議上披露，2004年,審計署統一組織對中國華融、長城、東方、信達4家資產管理公司及其各分支機構的資產負債損益情況進行了審計，共抽查這些資產管理公司收購的金融不良資產5544億元，占其收購總額的39%。查出各類違規、管理不規范問題和案件線索金額715.49億元，占審計抽查金額的13%。「十年生死兩茫茫」，
資產管理公司的存續期已過去大半，距離2008年的大限越來越近，而資產管理公司的未來，卻依然在雲山霧罩之中。這次審計所暴露的問題，必然再次引發對資產管理公司發展前景問題的深入思考。
一．資產管理公司的發展現狀
四家資產管理公司是在亞洲金融危機的大背景下，為了防範銀行的金融風險，借鑒了美國解決儲蓄信貸協會危機的經驗，由財政部向各家資產管理公司出資100億元而相繼組建。在成立之初，就接受四大國有商業銀行的不良債券14000多億元。隨後，為了促進國有商業銀行的股份制改造，在2004年6月又承接了中國銀行和中國建設銀行4757億元的不良債權，2005年6月工行4600億 元可疑類貸款全部剝離給四大資產管理公司。根據銀監會7月22日發布的消息，截至2005年6月末，中國四家金融資產管理公司共累計處置不良資產7174.2億元，累計回收現金1484.6億元，占處置不良資產的20.69%。其中:華融資產管理公司累計處置不良資產2201.3億元，回收現金442.5億元,占處置不良資產的20.10%；長城資產管理公司累計處置不良資產2294.8億元，回收現金239.2億元，占處置不良資產的10.43%；東方資產管理公司累計處置不良資產1096.1億元，回收現金262.5億元，占處置不良資產的23.95%；信達資產管理公司累計處置不良資產1581.9億元，回收現金540.4億元，占處置不良資產的34.16%。距離2008年還有三年多的時間，已處置的不良資產占承接的不良資產不到50％。
二．資產管理公司前景不明確的危害
1．前景不明確容易誘發有中國國情的「59歲現象」。1999年，信達、華融、長城和東方四家資產管理公司由財政部注資100億元，相繼成立。在成立之初，財政部曾明確表示，這四家AMC的存續期為10年，即在處置完不良資產之後AMC將被關閉。盡管不斷有消息稱國務院有意批准四家AMC向商業化方向發展，並且四家AMC目期已批准可以從事股票承銷、向具有潛力的項目追加投資、提供咨詢服務等商業性業務，但是一直沒有下發正式的相關文件，「十年大限」總是懸在四家資產管理公司心頭。在這樣的情況下，四家AMC的從業人員在知道幾年後自己存在結構性失業的可能時，難免會有在「大限」之前「大撈一筆」為以後儲蓄一點資本的想法。
2．前景不明確容易導致四家AMC在處置不良資產的過程中造成國有資產的流失。截至2005年四家資產管理公司共承接了四家國有商業銀行近2.5萬億的不良資產，根據銀監會的消息，截至2005年6月末，四家金融資產管理公司共累計處置不良資產7174.2億元。在前景沒有明朗之前，資產管理公司只能以十年大限為時間變數。在剩下的的時間里，要處置近1.8億元的不良資產，在時間固定的條件下，只有價格是變數。不良資產是一種嶄新的商品，被國際上不少著名的投資機構如高盛認為極具投資價值。但是商品要通過市場交換實現其價值。我國目期產權交易市場剛剛起步，在市場供給大於需求的情況下，買方的力量大於賣方的力量，意味著賣方必然要付出更大的代價。在這種情況下，四家AMC為了在規定期限之前，為了盡快讓不良資產脫手，可能互相攀比進度竭力降低價格，壓低現金回收率，從而造成國有資產的流失，嚴重損害社會利益。。不良資產的處置真的都具有「冰棍效應」嗎，是不是持有的時間越長，熔化消失的就越多，最後只剩下一根棍棒？也許我們更應該關注那些生機尚存的項目，許多項目，只要施點肥料，認真灌溉扶持，很可能枯木逢春，再度開花結果。這種增值是及其可觀的。
3．前景不明確不利於理順資產管理公司和國有商業銀行的關系，不利於資產管理公司法人治理結構的建設。四家資產管理公司與對應的四家國有商業銀行的關系錯綜復雜，國有商業銀行與資產管理公司到底是一種什麼的關系呢？是行政關系嗎？確實，國有商業銀行與資產管理公司在人事上普遍存在相互任職的現象，如信達公司從中國建設銀行中剝離出來後，截至目前，一直是建行的行長做信達的黨委書記，而信達的總裁則是建行黨委成員。若是行政關系，那麼四大資產管理公司就應該完全直屬四大國有銀行，不僅不需要財務組織上獨立，更不需要其組織之外的力量來承擔相應的負擔。但實際上，四大資產管理公司的設立是由財政部注資100億元成立的，其不良資產剝離的處置也得由國家財政來承擔。是市場關系嗎？但四大國有銀行的不良貸款是通過強行劃撥的方式給設立的四大資產管理公司。於是四大資產管理公司就成了穿著官服，卻又干著經商活動的四不象組織。既非市場組織，也非行政組織，在這樣的一種情況下，國有商業銀行與資產管理公司關系是無法界定清楚的。對國有銀行來說，就是千方百計地把不良資產剝離給資產管理公司，一剝了事。對資產管理公司來說，由於前景不明朗，領導層和職工可能還要回到原來的母體銀行，可能犧牲資產管理公司的利益。資產管理公司和銀行的關系不能夠理順，沒有嚴格的約束和激勵機制，就不能從根本上降低不良貸款的比例。例如，在1999年，四大商業銀行集中剝離不良資產後，由於2002年到2004年的盲目貸款，造成了經濟過熱的波動。這批貸款目前距離到期期限還比較早，但我相信，可能其中的一部分還會成為不良資產。另一方面，資產管理公司的前景不明，成了一個四不象組織，其自身的公司治理結構也就難以建立。 三．對資產管理公司轉變為投資銀行的分析
基於以下理由，筆者相信資產管理公司並不會像成立時預期的那樣如期關閉，而是最適合轉變為投資銀行：
1．這是資產管理公司自身發展的需要。《金融資產管理公司條例》第十條規定，金融資產管理公司可以從事以下業務：追償債務；對所收購的不良資產進行租賃或者以其他形式轉讓、重組；債權轉股權，並對企業階段性持股；資產管理公司范圍內的上市公司推薦及債券、股票承銷；發行金融債券，向金融機構借款；財務及法律咨詢，資產及項目評估；中國人民銀行、中國證券監督管理委員會批準的其他業務活動。可以看到其業務多屬投資銀行的業務范圍，其在處理不良資產中大量運用投資銀行手段，事實上目前資產管理公司扮演的就是投資銀行的角色，所以，其發展為投資銀行也是一脈相承的。
2．這是與國外大投資銀行競爭的需要。國外大的投資銀行早就覬覦我國廣闊的市場：2001年10月和2002年初，美林分別為中國移動和中海油配股60億美元和14億美元；2005年6月底，高盛參與承銷了交通銀行在香港進行的22億美元的發行上市；瑞士信貸第一波士頓、德意志銀行、美林和JP摩根都加快了進軍我國投資銀行的步伐。國內投資銀行市場容量巨大，僅以國內理財市場容量而言，我國目前有12萬億元的儲蓄存款，假設這其中的一半需要理財服務，投資銀行收取的服務費為所管理的資產的1％，則一年收益就可達600億元。如果國內投資銀行不能提供類似的增值服務，這個廣闊的市場就會拱手相送，投資銀行這個金融制高點就會被外人所控。於是我們迫切需要建立自己的投資銀行。國內商業銀行囿於分業經營不能過多涉足投資銀行業務，我國證券公司由於經驗不足和資本金限制，從事此類業務心有餘而力不足。於是業務全面，資本雄厚的資產管理公司自然就成為首選。
3．資產管理公司具有豐富的客戶關系。由於資產管理公司的人員多來自母體銀行，因此與母體銀行有著密切的關系，從而擁有更廣闊的融資渠道。另外，資產管理公司管理著大量的不良貸款，這些貸款分布在各個行業，這使得資產管理公司具有其他金融機構所不具有的客戶資源優勢。例如，2004年11月，中國華融資產管理公司成功入主德隆繫上市公司，介入公司實質性經營。從事企業發展戰略、資產剝離與重組、法人治理結構設計、股權設置等一系列活動。
4．資產管理公司在處理不良貸款中與國際知名投資銀行合作，為其進一步進入國際市場打下了基礎。例如，2001年11月，華融通過公開招標向摩根斯坦利、雷曼兄弟、所羅門美邦、KTH基金管理公司打包出售了4個資產包，其不良貸款的賬面價值約為108億人民幣。2002年9月華融向大摩提供100億的資產包正式成立合資公司處置不良資產。2003 年 1 月，信達與全球最大的建材集團法國拉法基公司正式簽署了重慶水泥廠資產重組協議，重組後企業成為由拉法基公司控股的新合資公司。2004年8月瑞銀集團與中國華融資產管理公司簽訂協議,收購其總值1.85億美元的不良貸款組合。
四．資產管理公司轉變為投資銀行的操作性建議
1．為轉變營造良好的法制環境。《金融資產管理公司條例》規定資產管理公司的存續期為10年，至於10年後何去何從並沒有明文規定。而資產管理公司要轉變為投資銀行無疑需要明文的法律支持，因此需要在法制環境上提供一個完整的框架，以保持政策的一貫性，為其開展業務提供法律依據。盡管在2004年，四家資產管理公司實現了不良資產由政策性剝離向商業化收購的轉變，向商業化轉型邁出了重大的一步。但是，在缺乏明確法律條文支持，資產管理公司在市場中尋找自己的生存之路總是惶惶恐恐。因此盡快出台相關的法律法規及對《金融資產管理公司條例》做出修訂，對資產管理公司的發展是首要的。
2．健全法人治理結構，做好從政策行金融機構向商業行金融機構轉變的准備。大多數知名投資銀行採用的都是股份制，這有利於其建立完善的法人治理結構。資產管理公司要轉變為投資銀行，建立健全的現代企業制度，實現商業化運作無疑是必要的。而且，現在資產管理公司的主要業務是政策性業務，公司績效還不完全通過市場考核，轉變為投資銀行要實行市場運作，自主經營、自負盈虧，這無疑是一個大的躍進，需要做好各種准備。首先，就要完善資產管理公司的產權結構，引進民間資金和戰略外資，改變國家單一出資的局面。其次，在實現多元化的資本結構後，就要建立股東大會和董事會及經理層，建立完善的公司法人治理結構，實現完全的市場化運作。
3．進一步整合國內投資銀行市場。盡管資產管理公司相對我國證券公司而言，資本金比較雄厚，但是同國際競爭對手相比是遠遠不夠的。例如以高盛為例，2002年底該公司僅股東權益就達193.03億美元，其總資產則為3555.74億美元。因此，資產管理公司之間也要進行重組、兼並，以便做大做強，進一步擴充資產與國際競爭對手抗衡。
4．資產管理公司要廣泛開展增值服務，加速自身轉變，同時拓寬業務范圍，實施業務創新。投資銀行歷來被認為實金融皇冠上最璀璨的明珠，其生命力就在於不斷創新。創新正是投資銀行發展的動力，如杠桿收購的出現就帶動了投資銀行並購業務的廣泛開展。在我國資本市場中會不斷出現各種新問題、新情況，投資銀行並需適時推出各種新業務、新的投資工具，這樣才能取得迅速發展。現代投資銀行業務可以分為兩類：一類是由國內證券公司所從事的業務，如證券發行與承銷、二極市場代理買賣、自營證券業務等等，為投資銀行的本源業務，此類業務國內開展較早，發展也較為成熟；第二類業務是新興增值業務，如資產管理與理財、財務顧問、企業並夠與重組服務、風險投資、境外融資等，這類業務在國內目前剛剛起步，發展前景廣闊，是投資銀行新的利潤增長點。隨著經濟的發展，對第二類業務的需求日益增長，而供給有限，資產管理公司要及時填補這個市場空缺。
5．做好人力資源培養引進工作。投資銀行是智力密集型行業，需要金融、保險、資產評估等經濟類相關人才外，而且需要對其所服務的企業、所從事的領域有深刻了解，這樣才可能真正發揮投資銀行的作用。例如2001年10月，為提高決策的科學性、民主化水平和資產管理處置的公允性、規范性，信達資產管理公司聘請了冶金、煤炭、化工、機械、金融等行業的專家，成立了中國金融資產管理公司業內第一個專家咨詢委員會。因此，目前資產管理公司就要注意人才的培養和引進，為向投資銀行轉變做好人才儲備。
目前，所出現的問題，是資產管理公司制度性的缺陷，天黑以後，不知道是否還有明天，怎麼可能不出問題。不能因為出現了這些問題，就扼殺資產管理公司的未來。資產管理公司的發展前景需要盡快明確，只有這樣，才有利於資產管理公司的健康成長。
㈤ 求15本有關金融資產管理的書籍目錄!!!在線等~~~
1、本傑明-格雷厄姆：《證券分析》(Securities Analysis)
如果整個證券研究領域的書籍全部被焚燒了，僅僅憑借這樣一本書，這個行業也必將重建。大本沒有建立任何精確的學術模型，卻恰到好處地切入了學術和實踐之間。他既不向浮躁的現實低頭，也不向自大的學術低頭。通過眾多紛繁復雜的例子，大本把自己的理論建立在非常具體的基礎上。
雖然以知名股票投資家著稱，但大本的《證券分析》的大部分內容是關於債券和優先股，而且其價值並不遜色於股票部分。大本精闢地指出，選擇良好債券的藝術可以在一定程度上轉換為選擇良好股票的藝術，這兩者之間的聯系遠比人們想像的緊密。
2、本傑明-格雷厄姆：《聰明的投資者》(The Intelligent Investor)
在這本書里，大本迴避了大部分艱澀的定量分析，幾乎不討論股票與債券投資的具體技術，而把全部精力集中在對「投資」一詞的定義上。從第一章到最後一章，大本都試圖找出投資與投機的根本區別，並在現實案例中闡述這些區別。
《聰明的投資者》的精髓在於對風險的控制。大本從來不講述一夜暴富的技術。他認為投資應該在一個可以承受的風險水平上帶來滿意的回報，剩下的內容全部用來回答兩個更具體的問題：什麼是可以承受的風險，什麼又是滿意的回報。
3、本傑明-格雷厄姆：《價值再發現》(Rediscovering Benjamin Graham)
除了以上兩本書，大本曾經在多種學術和商業期刊上發表大量專業文章，並在高等院校和研究機構進行演講。《價值再發現》一書收錄了大本晚年發表的最有價值的文章和演講，不僅涉及財務報表分析和投資學原理，還涉及貨幣銀行和宏觀經濟學內容。
大本發表的大部分文章都有濃厚的悲觀主義情緒，所以他在華爾街並不是受歡迎的人。幾十年過去，今天的讀者可以更加心平氣和地體會他的教誨——對於價值投資理念的信奉，對風險控制的執著以及對頻繁交易的厭惡。這些教誨在今天仍然沒有得到執行。
4、喬治-索羅斯：《金融煉金術》(The Alchemy of Finance)
索羅斯的大部分言論都充斥著狂妄自大的氣息，但考慮到他的宏大功業，這樣的自大是可以理解的。在《金融煉金術》中，他試圖建立金融市場的所謂「反身性」原理，即投資者與投資標的之間的復雜的相互作用，並且用這種原理來解釋整個社會科學。
為了證明他的理論，索羅斯聲稱他運用自己的對沖基金進行了「歷時實驗」，包括實驗期和對照期。這個歷時實驗發生在量子基金最輝煌的時期——1986年至1987年。索羅斯告誡我們，歷時實驗不重要，重要的是理論；可是事與願違，對於非
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哲學專業讀者來說，唯一有價值的部分可能就是歷時實驗。
5、戴維-法柏：《法柏報告》(The Faber Report)
在所有講述華爾街現狀的書里，法柏的著作不一定是最好的，但是是實例最多、證據最充足、最能讓人感到身臨其境的著作之一。這本書是他長期采訪銀行家、分析師、基金經理和上市公司高管之後的經驗結晶，幾乎每一段都具備「口述史」的性質。
法柏經歷了1990年代的大牛市，2000年的網路股泡沫，2001-02年的安然與世界通信丑聞以及許多偉大基金的興起和衰落。沒有必要採取任何戲劇性的描寫，因為現實本身已經很有戲劇性了。法柏對大部分事務採取批評的態度，有些評價簡直是刻薄。但是他最後仍然承認，「華爾街是這個世界上最不壞的地方」。
6、理查斯-蓋斯特：《最後的合夥人》(The Last Partners)
蓋斯特通過合夥人制度的誕生、發展、衰落與毀滅，寫出了一部嚴謹深刻的華爾街史。他從19世紀中葉開始敘述那些最偉大的合夥人家族——摩根家族、戈德曼家族、雷曼家族以及許多你沒有聽說過的延續百年的大家族。此後，隨著金融業越來越成為資本主宰的行業，合夥制被摧毀了。
這本書不是合夥制的輓歌，作者對那些舊的家族沒有太多同情。他只是指出，變幻莫測的華爾街讓我們忘記了太多東西，適當地閱讀是非常有益的。或許有一天，已經發生過的一切會以某種奇特的形式卷土重來。
7、理查斯-蓋斯特：《金融體系中的投資銀行》(Investment Banking in Financial System)
這本書是我所見過的最清晰詳盡的投資銀行學教材。作者不但深入討論了廣義投資銀行業的每一個領域——證券承銷、並購咨詢、資本市場、銷售與交易、證券研究、零售經紀和基金管理，還探討了投資銀行與商業銀行以及監管者的千絲萬縷的聯系。難能可貴的是，蓋斯特特別注重探討投資銀行界，並將華爾街史視為一個發展的過程。
蓋斯特的重點描述放在華爾街，但他並未忽視歐洲和日本。遺憾的是，這本書主要討論的監管政策是美國的政策。這些政策或許不能解釋其他國家投資銀行業的深刻變化。也許技術手段和投資觀念的進步，才是這個行業變動的根本動力。
8、《華爾街日報》編輯部：《華爾街巨人》(Who's Who and What's What)
這是一本5年前出版的「華爾街網路手冊」，在這里你可以找到許多已經消失的名字：所羅門美邦、潘恩韋伯、基德-皮博蒂乃至德雷克賽-哈頓。書中描述的市場環境和監管措施與今天已經有很大區別，但還不是天壤之別。為什麼推薦這本書？因為它是由那些最了解華爾街的人撰寫的，這些人知道華爾街巨人背後
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的秘密。
在每一個華爾街巨人的簡介之後，緊接著的是幾篇著名人物傳記——出色的銀行家，偉大的交易員，以及某些惡名昭彰的「壞孩子」。作者的筆調在輕松和嚴肅之間遊走，而且經常能夠一針見血地指出重要細節。這就是所謂的「華爾街日報體」，他們總是能夠見微知著。
9、伯頓-麥基爾：《漫步華爾街》(A Random Walk on Wall Street)
麥基爾是極少數在學術界和實踐界都做出重大成就的人物，他既是經濟學家，又是職業投資者和分析師。他的核心觀點只有一條：金融市場是有效的，證券價格的波動歸根結底是隨機漫步，所以華爾街是一個不應該存在的地方。
以上陳詞濫調我們早已在課本上讀過了，但是麥基爾用一種生動活潑的方式闡述了他的理論。他沒有用一兩個公式來糊弄我們，而是深入剖析了在現代工商業和金融業體系中蘊含的有效性和隨機性，這些特性使一切技術分析和基本分析都趨於無效。我不贊成麥基爾的結論，但我們無法忽視他的論證，那簡直是天才和雄辯的偉大結合。
10、沃倫-巴菲特：《巴菲特致股東的信》(Letters to Shareholders)
巴菲特沒有撰寫過什麼專業著作，唯一的作品是每年寫給伯克夏哈撒維公司股東的信。他每年都重復一些似乎早已過氣的言論，例如現金的重要性，公司管理層的重要性，在折扣價格購買資產的重要性以及「為增長付出恰當代價」的重要性。
僅僅從一個細節就可以看出巴菲特的偉大——在目錄中，排在最前面的是「公司治理」，其次才是「公司財務」。人們往往把巴菲特視為財務和稅務專家，但他在鑒別公司經理人方面的才能無人能及。其實他的每一句話都可以歸結為我們耳熟能詳的真理，只是用一種非常簡潔朴實的方式來表達而已。
11、布魯斯-格林威爾：《價值投資》(Value Investing)
價值投資究竟是什麼？它應該購買瀕臨破產的低價股，還是購買氣勢如虹的藍籌股？從格雷厄姆開始，產生了許多價值投資的分支流派，成功的基金經理人擁有獨特的模型和選股方法，但是其核心仍然與格雷厄姆差別不大。
格林威爾分析了自格雷厄姆以來最成功的價值投資經理人——馬里奧-加比利、沃倫-巴菲特和保羅-索金等等，分析了他們成功和失敗的案例，指出了在絢爛的投資行為背後的枯燥無味的模型。作為一位學者，格林威爾對模型的分析令人印象深刻；他的流暢文筆也可以使我們更深刻地認識到價值投資者成功的共同因素。
12、彼得-伯恩斯坦：《有效資產管理》(The Intelligent Asset Allocater)
作為金融學家，伯恩斯坦指出，盡管有效市場的存在使大部分證券分析手段都失
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去了價值，但是投資者仍然可以通過有效的資產配置來優化自己的回報。這本書花了大量時間討論投資的一些基本問題，例如什麼是風險，為什麼要用方差來度量風險，以及股票為什麼對債券具有很高的溢價。對於初學者來說，這些討論尤其重要。
伯恩斯坦並沒有給出什麼精確的資產配置技巧，他只是一再強調分散配置資產、及時進行再平衡以及避免頻繁交易的重要性。他並不迷信定量分析工具，反而希望投資者們通過理性的判斷得出適合自己的資產配置結論，這在學者中是相當難得的。
13、理查德-費里：《指數基金》(All About Index Funds)
費里是一位投資組合分析師，也是有效市場假說的信奉者。他通過實證數據和自己多年工作的經驗證明，積極管理的股票基金想打敗市場是不現實的，所以最佳的投資策略就是把資產妥善配置到各種指數基金中去。
這本書用大量篇幅描述了指數編制和再平衡的方法——指數基金怎樣做到盡可能模仿指數？怎樣克服流動性、交易成本和稅收方面的困難？那些與有效市場假說矛盾的「增強型」「基本面型」指數基金有可能成功嗎？為什麼固定收益方面的指數基金發展很慢？費里對這些問題一一做了力所能及的回答，但想說服所有人是不可能的。所以，積極管理基金仍然占據著全球金融資產的大部分份額。
14、大衛-史文森：《機構投資與基金管理的創新》(Pioneering Portfolio Management)
作為耶魯大學捐贈基金的主管，史文森取得了超越絕大多數同行的業績。他認為投資成功的關鍵不僅在於資產配置，也在於對各種資產門類的本質的深刻了解，以及在投資決策中堅持科學審慎的原則。史文森並不排斥積極管理，但他指出，要避免過高的管理費用和過於危險的風險敞口。他還對捐贈基金的支出政策進行了點評。
史文森舉出了大量生動的事例，告訴我們在變幻莫測的市場中持續取得佳績是何等困難。與我們想像的不同，他並未吹噓自己如何成功，而是嚴肅分析了其他人失敗的原因——過於輕率的投資決策，不恰當的風險管理，過高的資產管理費用以及「買漲賣跌」的錯誤心理等等。這些事例證明，心理或許是比技術更重要的因素。
15、斯蒂芬-戴維斯：《銀行並購：經驗與教訓》(Bank Mergers: Lessons for the Future)
銀行並購的浪潮席捲了整個世界，但是究竟有多少並購真的給股東帶來了價值？驅使管理層不斷收購或被收購的動機是什麼？投資銀行、機構投資者和銀行管理層在並購中各自扮演了什麼角色？作為管理咨詢顧問，戴維斯用許多親身經歷的案例和訪談講述了許多典型的並購故事。毫無疑問
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，大部分失敗了，但成功者的獎賞很豐厚。
這本書從多個角度深入描述了並購的具體流程和主要問題。在這個並購橫行的世界上，如此冷靜的思考是少見的。作為一種復雜而且不穩定的金融機構，銀行並購可能是世界上最艱難的並購，所以了解銀行並購無疑就了解了並購問題的核心。
㈥ 和合資管主要是以票據類資管產品為主業的嗎
是的，和合資管是和合期貨旗下以票據類資管產品為主業的金融機構，成立於2015年，成立這些年以來在票據業務方面積累了深厚的經驗，也摸索出一條適合和合資管自己的路子。
㈦ 銀行的大資管類業務指的是什麼業務
中國商業銀行抄資產管理業務是在襲利率管制、金融脫媒、分業監管環境下逐步發展起來的一項具有金融創新性質的業務。
從宏觀角度看，資產管理業務可以推動經濟結構轉型、加速金融體制改革、改善社會融資結構；
從中觀角度看，資產管理業務可以推動銀行業經營模式轉型，構建銀行業的新型盈利模式，增強銀行業經營的穩健性；
從微觀角度看，資產管理業務一方面可以滿足客戶投資和財富管理的需求，另一方面可以保證銀行向客戶提供多樣化的融資服務，提高社會資金的流動效率。
因此，資管業務具有與銀行傳統業務完全不同的功能定位、運作規律和風險管理方式。 與現在銀行所發行的理財產品所不同的是，銀行資產管理計劃將類似於基金、信託，具有獨立的法人地位。而在此之前，銀行理財產品在投資企業債權等標的時，都需要藉助於間接投資具有獨立法人地位的信託、券商資管產品等才能夠實現，也就是常說的「通道業務」。
㈧ 中國工商銀行那種理財產品好
一、「步步為贏」理財產品 「步步為贏」理財產品是中國工商銀行繼「靈通快線」系列理財產品之後推出的又一款自主管理的創新型理財產品，具有高流動性、高安全性和收益隨持有產品時間遞增的等鮮明特點，能有效契合並滿足投資者收益性和流動性的雙重要求。
二、「穩得利」人民幣理財產品 「穩得利」人民幣個人理財產品是指我行以高信用等級人民幣債券（含國債、金融債、央行票據、其他債券等）的投資收益為保障，面向個人客戶發行，到期了向客戶支付本金和收益的低風險理財產品。凡是持有本人有效身份證件的境內外個人，均可在工商銀行申請辦理「穩得利」人民幣個人理財業務。
三、「珠聯幣合」理財產品 「珠聯幣合」理財產品是工行推出的境內外市場結合投資型理財產品，客戶就用人民幣購買此類產品即可參與境內外市場投資，獲取更高收益。
四、「靈通快線」系列人民幣理財產品 「靈通快線」系列個人人民幣理財產品是中國工商銀行為滿足投資者現金管理需求，自行開發設計的創新型理財產品，具有安全性佳，流動性強，預期收益高的特點，這是投資者提高閑置資金利用效率和收益水平的首選理財產品。 五、「匯財通」外匯理財產品 「匯財通」是工商銀行以一系列與利率、匯率、信用、股票或商品等掛鉤的結構性產品為載體，向個人客戶提供的外匯理財服務。客戶只需在產品發行期內，持有本人有效身份證件與外幣現鈔或工商銀行存摺，至工商銀行指定受理網點即可辦理。
拓展資料：
1.現金管理：
「靈通快線"系列是個人人民幣理財產品是工商銀行為滿足投資者現金管理需求而開發設計的創新型理財產品。它們具有安全性好、流動性強、預期收益高的特點，是投資者提高閑置資金的利用效率和收入水平的首選。
「步步為贏」理財產品是繼「靈通快線"」系列理財產品之後，工商銀行推出的又一自主創新理財產品。它是具有高流動性、高安全性和收益隨產品持有時間增加而增加的鮮明特徵，能夠有效滿足和滿足投資者對盈利能力和流動性的雙重要求。
2.逐利/尊利類：分為個人逐利90天、120天、150天、180天、40天、60天、240天、360天。最短持有期為相應天數，預期年化收益率在3之間。%-4.5%.天數越長，收益率越高，交易開始金額為5萬元。